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交易成本理論 在 Y道理 Facebook 的最佳貼文
/ 外包殺人 /
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念經濟學的大家應該都閃不掉 Coase 的交易成本理論。到底企業怎麼評估是自己做或者交給外部專家?簡化一下,應該評估內部實作或者交給外部哪個成本較高?
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不只是費用問題。如果交給外部可能發生一些新的費用 (例如管理外包的複雜度),也應該進行評估;同時,如果因為外包給外部,造成內部營運的複雜度,這也算是一個評估項目。
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後者這段應該很好理解。例如做一張圖,你當然不能純從內部員工做一張要發一個月的薪水,但外部外包一張圖不過 5,000 來看;你應該還要看為了發包一張圖,公司內部要跑的所有法律流程在內的成本有多少?
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不過 ... 在 cost-down 的狀況下,很多公司其實沒發現這些外包出去的成本項到底應該怎麼計算。
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所以說:一間公司的高階主管真的要唸一些經濟或社會理論,才能得心應手的使用會計或財務工具啊。
交易成本理論 在 台灣主權和平獨立 Facebook 的最讚貼文
關於投機的理論——馬英九錯在什麼地方
【前言:文章貼出後,從以下的回覆來看,有兩個前提應該先加以說明:
第一,本文所謂的投機主義,是自英文opportunism翻譯而來,並不是在批評馬英九投機,而是一方簽訂契約後又可能毀約或鑽條文漏洞的行為。
第二,目前多數人批評馬英九的方式,是認為中共簽約之後,可以任意毀約,所以中共不可信(如報導中的觀眾提問)。
但是馬英九的回答則是中國遵守了很多約定,所以並非不可信(見報導中馬英九的回答)。
目前多數批評馬英九的人,要是馬英九更聰明一點,其實很容易被反將一軍:如果中國真的如你們所說的如此不可信,那麼台灣就不應該和中國簽訂任何契約,但這顯然與事實不符。
多數批評馬英九的人之所以如此容易被馬英九一方反駁的原因在於,答案不應該是非黑即白,而是要解釋在何種情況下的哪種問題,可以與中國簽約,何時不行。】
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《風傳媒》報導,在馬英九基金會的「國家不安全研討會」上,一位頗有見識的觀眾發問:
「馬總統我有疑問,共產黨在歷史上有多少次背信忘義的紀錄,跟共產黨和談可能嗎?它說的話可以信嗎?」該觀眾指出,「1945年毛澤東和周恩來飛到重慶簽訂雙十協定,隔年就在國統區發動戰爭;一國兩制宣稱50年不變,現在香港如何?當年823砲戰時,蔣公屈服了嗎?中美斷交時,經國先生屈服了嗎?台海危機時,李前總統屈服了嗎?你現在談這些事情,對得起張靈甫、邱清泉、黃百韜將軍嗎?」
馬英九回答道:
「共產黨說話不一定可靠,但是不是一定不可靠,要看他們表現。」馬英九說他任內跟大陸簽了23個協議,都規規矩矩遵守,至少在他執政8年裡都是。當時大陸要設M503航線,我們要它離中線遠一點,陸方也做到了,「並不見得一個常說謊的人永遠不會說真話,要看你用什麼態度對待他,我們可以慢慢檢驗。」
馬英九的說法正好與美國現有政策形成強烈對比。與中國打交道多年,美國付出慘痛代價,才習得交往政策(engagement policy)並無法改變中共;而且與中國往來和蘇聯最大的差別在於:對於蘇聯,要信任但驗證(trust, but verify);對於中國,要不信任且驗證(distrust and verify)。
「信任但驗證」的策略來自雷根,他提出信任與武力的悖論:「國家之間彼此不信任,不是因為彼此均有軍備。反而是因為國家之間彼此不信任,所以彼此才均有軍備。」(Nations do not mistrust each other because they are armed. They are armed because they mistrust each other.)據此美國在雷根任內與蘇聯簽訂中程核子導彈條約,但是也發展出嚴格的檢驗程序。
但是這一套對中共並不管用,中共的狡猾與契約精神付之闕如,使得美國在過去幾十年來一再付出代價,因此從信任但驗證轉變為不信任且驗證。
雖然馬英九的語言與思想都陳舊而復古的,依舊活在美中交往、彼此信任的過去,但是這個問題卻是普遍存在的:當一個政治人物公開宣稱未達633要捐半薪卻又反悔時,我們是否還能夠繼續相信這個人?我們應該如何從思想原理與哲學上,根本理解這些想法的差異?
諾貝爾獎得主Oliver Williamson的交易成本理論,對於人性有一個頗有爭議的假設:當亞當・斯密假設人皆自利(後世美其名曰理性)時,Williamson假設人皆自利「且狡猾」,對他的理論而言,這個人性假設實屬必然。
但是這也是Williamson被批評最多的地方,甚至連他的老師——卡內基學派掌門人——Herbert Simon都表示,他難以相信人類組織的基本原理要建立在如毀約等投機主義上。
Williamson對此提出反駁,他認為人皆自利並有投機主義的傾向,並不是認為人一定會投機。正好相反,如果我們知道凡是人皆會投機,事情就好辦多了,我們只要能夠衡量出人的投機傾向,就可以設計出簡單的制度(如保險)輕而易舉地解決投機主義的問題,而不需要大費周章設立組織。
真正的問題在於,我們並不知道哪些人會投機,哪些人不會,這種投機傾向難以評估的特性,產生了行為不確定性,這種行為不確定性,無法簡單地以保險制度來解決,因此我們必須對於可能因為對方投機行為而獲取的利益大小(專有名詞是可被佔有的準租),來設計不同的保障措施(safeguards),當誘惑很小時,可以用比較簡單的保障措施;當誘惑很大時,就要用比較複雜的保障措施;當誘惑極大而行為不確定性又極高時,就必須使用組織來處理投機主義的問題,因為這時市場上已經不存在相信對方又可以用簡單保障措施,就可以解決投機主義的空間,只能用併購等方式,讓對方成為自己的下屬,以命令的方式解決投機主義的問題。
這種解決的方式在於不存在更高的第三方(如超國家機構)可以驗證又能強制執行的時候,就必須將對方可能毀約等投機主義的行為不確定性列入考慮,否則就會蒙受極大的損失。
具體來說,當現實並不存在高於台灣與中國之上,能夠驗證雙方合約的內容又有能力能夠強制執行時,雙方就必須考量彼此締約時的利益大小與投機主義傾向,對方毀約造成不可回復的利益越大,而且對方的投機主義傾向越強時,越需要強烈而複雜的保障措施,才能確保契約的遵行;當利益極大而且對方投機主義傾向極高時,甚至可能達到市場無法存在,而必須以併購的組織方式來處理。這也是為何在某些層次,台灣可以與中國簽訂某些契約,以及加上何種保障措施,但是在另一些層次卻必須避而遠之的原因。
對於環境變化、投機主義可能造成的利益大小、與投機主義傾向渾然不覺,才是馬英九對這個問題認識的天真所在,也才是他可能造成台灣國家安全漏洞之所在。
交易成本理論 在 每日幣研 Desmond Youtube 的精選貼文
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交易成本理論 在 OP凱文 Youtube 的最讚貼文
0:00前言
嗨大家好,我是凱文
前面我們介紹完單腳策略
接下來就要進入到組合式的策略
先從很多人在用的策略開始介紹
垂直價差
也就是在同一個契約,在買權(或賣權),在不同的履約價做買方與賣方
●買權看多價差(Bull Call Spread)
0:40◆買權看多價差使用時機:
看多指數,但認為漲幅有限
2:08◆買權看多價差優點:
1.風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
2.所需要的成本比賣方低,勝率比買方高(若以同履約價來相比,其實也可以說成本比買方低)
3.可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)
2:51◆買權看多價差缺點:
1.大漲上去沒你的份,無法以小博大
2.通常要到接近結算日才比較能表現出獲利(賣方就比較明顯可以感受到每天都有獲利)
●賣權看多價差(Bull Put Spread)
3:17◆賣權看多價差使用時機:
看多指數,但認為漲幅有限
4:39◆賣權看多價差優點:
1.風險有限,不會像是賣方那樣有未知的風險
2.所需要的成本比賣方低,勝率比買方高
3.可自行調整履約價,選擇自己想要的賺賠比(履約價的調整以後的單元詳細介紹)
4:43◆賣權看多價差缺點:
1.大漲上去沒你的份,無法以小博大
2.通常要到接近結算日才比較能表現出獲利
●相同與相異之處
4:46◆相同之處:
理論上來說,他們兩者算是相同的策略
有些書籍介紹會把買權看多價差跟買權看空價差擺在一起介紹
但實際上兩者有很大的差異
反而是買權看多價差與賣權看多價差才比較適合擺在一起介紹
在完全效率市場的情況下,用買權與賣權組出來的看多價差
會是同樣的最大獲利與最大虧損,並且有同樣的損益兩平點
不過通常不會是完全效率啦,而且買權與賣權雖然都是選擇權
但你可以把它們想成是不同的商品,這樣會更好理解一點
所以損益多多少少還是會有些不同
因此各位在建立新的價差組合時
不妨去比較看看,用買權組與賣權組,哪個對你來說比較有利
(通常賺賠比小的用賣權組看多價差比較有利
反之,賺賠比大的用買權組看多價差比較有利)
另外這裡也提一下
一個簡單的記法去記你做的價差是看多還是看空
買低履約價 + 賣高履約價 = 看多價差
買高履約價 + 賣低履約價 = 看空價差
(不論買權或賣權都通用喔!)
7:35◆相異之處:
買權看多價差因為是淨支出(付出去的多,收進來的少)
所以不需要保證金,因此你做一組所需要的錢也會是你的最大虧損
賣權看多價差因為是淨收入(付出去的少,收進來的多)
會像是賣方一樣需要保證金
但不需要像賣方那樣動用到數萬元
通常只需要幾千元(兩個履約價相差乘以50)
買權看多價差如果參與結算時是獲利的狀態
需要付出手續費
賣權看多價差如果參與結算時是獲利的狀態
則不需要手續費(因為權利金歸零不履約)
10:37●總結
前面在優點的地方我們有提到履約價的問題我們要放到以後來談
因為如果把履約價這個變因加進來討論,會改變很多事情
例如用買權跟賣權來做看多價差
雖然理論上兩者應該要一樣
到考量到不同的履約價,對一方是價外,另一方是價內
就會有交易量的問題
以及後續因應走勢的變化
用買權做的優缺點與用賣權做的優缺點也會不盡相同
所以請大家要關注之後的介紹喔!
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張五常教授寫的《經濟解釋 卷三 制度的選擇》
第一章就在講解 Coase Theorem
他將 Coase Theorem 分成三個版本
(一) 權利的界定是市場交易的必需前奏
(二) 有了明確的權利界定,在市場交易下資產的使用會導致最高的資產價值
(三) 在交易費用為零的前提下,權利只要明確界定為私產,不管其所屬,市
場就會以交易的方法使損害與增值在邊際上相等
其中(三)就是目前大家最常聽到的版本
但是在交易成本為零的狀態下,市場根本不可能存在
(張教授認為市場的存在是為了減低龐大的交易費用
若是交易成本為零,市場根本不需存在)
因此這個假設前提是有問題的
※ 引述《break0316 (Stratovarius bye.......)》之銘言:
: 以前從未碰過經濟學,
: 這學期系上的必修經濟學,老師是以新制度經濟學為主,
: 希望我們能利用寇斯的廠商理論與交易成本理論分析
: 用的課本是清大教授的<經濟學原理>跟<廠商、市場與法律>
: 自己還有在看台大四人幫的<經濟學理論>
: 因為老師希望我們能自己體會交易成本理論,上課教的並不多,
: 也有上網搜尋過資料,但是覺得自己對於交易成本理論還不是很了解,
: 只知道大概觀念(就是網路上常找到的那些文章&課本),不夠清楚核心知識,
: 像老師都會要求我們使用交易成本理論分析寫作業的過程,
: 試過幾種不同的方法,總覺得都只是寫到皮毛,
: 很懷疑我能不能交出期末作業 orz
: 所以來這邊請教,
: 有沒有哪幾本書(最好是中文的...)有提到&解釋寇斯定理
: 希望是能白話一點..&附有範例介紹,
: 謝謝各位囉~
--
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