關於 台灣典範 半導體 評價 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

【與期貨天王面對面】感謝股海筋肉人邀請，讓我有機會進到券商VIP室，直接坐在百億大戶、過去的期貨天王張松允旁邊，跟他請教各種問題！徵得天王本人同意，把這兩個小時的筆記中的大部分(近期操作的個股細節拿掉)分享給大家。

過去操作比較閒散，除了分散，持股還有相當大一部份偏冷門，跟張松允和筋肉人等專職高手的作法差別頗大，但聽完覺得他們汰弱留強的風格，也有許多值得思考之處。我蠻建議把這篇跟樂金文化出版的「主力的思維」對照著看，藉由比較不同國家超級大戶的思考模式，應該會對這本書有更深一層的體會，文末有本人推薦序。覺得內容優質的話，記得給個大拇哥，多多擴散，作為對創作的支持喔！

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【主力的思維：日本神之散戶cis】
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【從20萬到10億：張松允的獨門投資術】
https://whitehippo.net/2cmRA

以下為訪談筆記：

分析選股

關注創新高的股票，講求效率，找現在熱門，而非冷門但自己認為未來會變熱門的，因為不知道要等多久；等公司的市場接受度高，媒體報導的時候再注意；重視公司未來展望，未來會漲的股票就是便宜的股票，不在意短期估值。

不做轉機股(例如最近的面板，很難判斷真轉機假轉機)，小型股重點是利基、未來性如何，成長率5-10%不叫成長。籌碼跟技術線型不是重點，重點是市場對公司的評價(e.g. 銀行業中國招商、台灣玉山評價好)，評價好的容易變主流。

多研究主流裡成長率跟市場認同度都高的公司(e.g. 白酒關注茅台，而非五糧液)，法人資金一直進來的股票，走勢不容易結束(本益比評價拉升)。業績沒出來則看題材是否認同(生技股不瞭解就算創新高也不做，但立積受益去美化這種就可能進場)，研究機構報告大型股的比較可信，小型股的參考價值較低。

換股只因為公司成長性護城河消失，或者持股嚴重高估，又有相對低估很多的標的可轉移。科技業比較容易出現典範轉移(e.g.前幾年的三星，目前台積電無敵手，但未來若出現，估值修正會很可怕)。

對公司如果有疑慮就賣，像認為amazon做一日達會讓成本會拉高很多，就將持股出清。出清之後通常一段時間不再關注，不會賣出後短期內又買回，不買FB google是因為可能有反壟斷問題。

15年前因茂迪大賺，當時選到就是因為創新高，且太陽能產業各國政府支持補助，公司成長率高，後來果然變成主流；宏達電也空了好幾年，因為看不到公司核心價值，賺到的只是機會財，又遇到三星跟中國崛起，從800撐到50塊。

對公司的看法要客觀，不能選擇性接受訊息，蒐集多空的看法，當看壞的證據邏輯都不足時，代表這比較可能是好公司。

產業宏觀

ETF成分會持續變成主流(白馬股)，指數看起來漲很多，但傳產股票很多整年沒動，不需要考慮市值，看資金往哪裡流，族群裡主流股不見得要挑最強的，不如都持有。產業趨勢有分直接跟間接受益，3G時代讓手機產業直接受益，其實社群網站也是因為smartphone普及而崛起；5G零件變多，高階半導體受益。

對產業來說政策很重要，經濟好政策打壓很難好，反之亦然，例如：中國房地產政策打壓 / 銀行業有潛在問題，LPR會造成銀行業互相殺價競爭 / 低利率會影響整體保險業 / 騰訊被遊戲禁令 / 5G看中國(去美化國家支持 未來會出現中國AMD 中國QUALCOMM等等)。

基本上不看短期總經數據，長線投資人衰退扛過去就好。QE把不景氣抵消，錢的成本太低，有錢人會把錢放最好最安全的股票(e.g.巴菲特買apple)並長期持有，讓籌碼安定，這個趨勢要改變沒那麼容易。

AI可能會改變投資生態，很多外資都開始用大數據投資了，短線會越來越難；近年已經不做期權，長線相對影響較小，但要關注全球產業的變化，一天花30分鐘研究，主要靠經驗。中國推薦東方財富網，可以看到公司研究(報告規定要放在網路上，可以免費看到)。

不看壞中國，貶值抵消關稅，貨幣管制可以限制資金外逃；共產國家相對民主國家，政策反而不會說變就變，國家引導的政策產業可以多注意。

操作邏輯

重點看對+下大。看對加碼，看錯出場，沒有看固定%數停損點，個人幾乎都是滿持股，不做槓桿，單一持股沒有上限。不要一次被打敗就爬不起來，投資可以是一輩子的事，跟一般工作不一樣，沒有退不退休的問題。

短線才需要在意波動，長線面對震盪要淡定，資金少可以部份短投，部份長投調配。短投一直被洗，信心容易被擊垮，長短線股票分不同帳戶對心理有益。多思考為何自己看好後來也漲很多的股票。卻抱不住？(持有好的股票要能忍住震盪，不會一直漲停但會一直漲，主流不輕易減碼)

30年前做法類似虎尾幫，找快漲停的股票鎖漲停，一轉弱就出，但這方法只適合在行情熱的時候用。15年前轉長線，現在台灣部位不大，主要做中股跟美股(當時開始做是因為大戶條款，後來發現海外世界更大，就轉移重心)。

操作大部分順勢，但特殊狀況，例如突發事件造成市場不理性下跌時會逆勢(e.g. 香港的遊行現在已經相對和平，其實最亂的時候最適合進場)，主流股回檔考慮加碼。港幣跟美元遲早有一天會脫鉤，但脫鉤不見得是利空。

近期操作開始多空對沖，目前看好5G題材，中國4G手機銷售已經開始衰退，大家都買5G手機。

持續思考怎樣的股票，怎樣的心態會讓自己賺到錢，太分散容易讓自己混亂。自我訓練判斷力，出手必須要精準，靠時間累積經驗，把成功變成慣性。

【主力的思維推薦序】
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｢從石垣島的歷史發展建構日台交流之新典範｣
二〇一六年七月三十一日
全國青年市會長吉田信解會長、當地石垣島中山義隆市長、八重山經濟人會議大浜一郎代表幹事、日本李登輝之友會渡邊利夫會長與今天來到會場的各位、大家好！
登輝很榮幸受邀前來石垣島訪問；我曾於二○○八年訪問過沖繩本島，而在沖繩縣之中，石垣島特別與台灣有著密切的歷史人文及產業連結，所以，這次的造訪，登輝非常興奮。登輝要以｢從石垣島的歷史發展建構日台交流之新典範｣為題，作專題演講。
首先，我們先從石垣島與台灣在歷史上的連繫開始說起；台灣與石垣島的密切關係，從台灣被日本統治後不久後就已經開始了。因開設了台灣與日本內地連結的航線，石垣島擔起了台日往來間樞紐的任務，與台灣的貿易往來變得相當頻繁。
在日本統治時期一直到戰後的交流過程中，台灣來的移民對石垣島的農業貢獻良多。在戰前，一九三○年代有大量的台灣中部移民，來到石垣島墾植，他們帶來鳳梨與製造鳳梨罐頭的栽植技術，和可以幫忙農作的水牛。
在台灣本島，鳳梨種植及加工已成為一大產業，一九二○年代靠鳳梨加工產業貿易，因而至富的人不在少數。當時的台灣總督府便實施了輔導、整合政策，政策鼓勵鳳梨產業相關的老百姓到石垣島，開創新天地。
那時候，台灣移民在石垣島上的墾植生活非常艱困。從台灣來的人們開墾的是原本被森林覆蓋的丘陵地，所以必需先從砍伐樹木並火耕方式，來確保有可以種植鳳梨的農田。很幸運地，開墾的土地相當肥沃，且排水良好，相當適合栽種鳳梨。支持台灣移民的鳳梨產業漸漸地，成為戰前石垣島的經濟支柱之一。
根據文獻記載，一九三七年當時由台灣人設置的「大同拓殖株式會社」，招募台灣移民前來石垣島。因為有不錯的待遇，吸引超過三百位的自願者前來申請。而石垣島上的鳳梨產業，開墾面積也高達八十公頃的農田，並且還持續穩定成長。
當時，在沒有農耕機械的時代，人的力量開墾又有限，從台灣帶來的水牛，擔負起大規模開墾的重責大任；一頭水牛能有三、五人份的工作量，使開墾速度加快數倍這件事變成可能。
現在雖然已經沒有使用水牛耕作了，但是聽說當時從台灣帶來的水牛的子孫們，在石垣島附近的離島拉起了水牛車，負責帶給人們歡樂。「水牛精神」就此流傳。
當然，不否認地，刻苦耐勞的並使用水牛的台灣人的農業技術，讓鳳梨產業快速的成長，讓石垣島的原有居民備受威脅，島上的人感到「祖產土地是否被奪取了呢？」的威脅，進而與台灣來的移民之間產生衝突也是不爭的歷史事實。
但是在這邊特別要提出的是，由台灣實業家為中心，所成立的組織｢台友會｣，成為盡力化解與石垣島人們間對立，促進互相理解的橋樑，同時也成為台灣來的人們間的節慶與心靈的依靠，具有相當重大的意義。
隨著大東亞戰爭的全面爆發，使得從事鳳梨產業的人口銳減，產業衰退。終戰後，日本結束了對台灣的統治，台灣與日本本來同屬一國，變成了兩個國家。
但是，石垣島與台灣之間深刻的連繫並沒有因此斷絕。決定留在石垣島的台灣人，與從沖繩本島等地而來的大量開拓移民合作重啟鳳梨產業，至一九五○年代產業完全復原，並再創另一波高峰。
伴隨著產業成長，鳳梨的生產量也大幅度增加。可是，當時鳳梨加工技術尚不成熟，且在勞動力不足的情況下，鳳梨罐頭的製造量不能說與鳳梨生產量相當，而解決這個狀況就是台灣的人們。從當時已確立鳳梨罐頭加工技術的台灣，請來栽種鳳梨和罐頭加工的指導者，企圖加強技術並讓作業更加效率化。
從台灣請技術者到石垣島稱作「技術導入」。有許多在罐頭加工領域的熟練者渡海來到石垣島。因此，當地勞動者在種植鳳梨和罐頭加工技術上再次升級。此外，台灣來的指導者勤勉、誠實和高超的技術在當地居民中也有高度評價。在戰前有時會讓人感到威脅的台灣移民們，和當地石垣島上的人們，透過這個狀況讓雙方能夠聯結並共同生活。
現代石垣島的代表性水果：鳳梨，是從台灣來的人們邊和瘧疾奮鬥，邊尋求與當地居民融和深根下的產物。經過戰前與戰後的努力，登輝身為一個台灣人也感到非常驕傲。同時，也要再度深深感謝石垣島當地的居民的包容，和從台灣來的人們融合生活，在今日的石垣島上共存共榮。
台灣人民在石垣島開墾，與當地居民從相互陌生，互相衝突，演變成現在和樂融融地相處的歷史，足以當作台日兩國雙邊互動的最佳示範。
台灣與日本可以交流合作的範疇，從早期的農業技術，到現代工業化、資訊化、高齡化的社會趨勢，都是可以互相學習觀摩的對象。登輝以自己曾在四年多前曾罹患大腸癌為例，我病癒之後就積極地促成台灣與日本癌症醫療技術的交流與合作。如今，日本重離子醫療合作已經引進台灣，跟台灣台北榮總簽約，可以在二年內，加入為台灣病患服務的行列。
登輝在這個月，於日本出版了『日台IOT同盟』一書。此書統整了與耶魯大學的名譽教授浜田宏一先生對談後的內容。這本書的標題「IOT」是「Internet of Things」的略稱，簡單來說，以前為了利用網路不得不使用電腦或是手機，而IOT則是以周遭有的各式各樣產品為對象，「連接物品與物品的網路技術」。
透過藏入各式各樣製品的感測器連接上網路，而產生的嶄新服務與構造。甚至能使我們的日常生活為之一變的革命性技術，讓全世界的企業們爭先恐後的開發。
我認為這個「IOT」技術，才能促成「第四次產業革命」。以台灣與日本為首，暗藏能翻轉世界產業的潛在力。從數年前開始我就不斷提出，應該利用「IOT」當作帶動經濟成長的火車頭，讓IOT世界的實現成為可能。
日本現在在相當多領域嘗試運用IOT。而且還是在印象中與高科技產業，過去幾乎搭不上邊的農業技術上活用IOT技術。在此，我認為從今以後石垣島與台灣間的交流，特別在經濟產業交流上也可適用。
例如：農業人口銳減的問題，不僅在日本稻米的第一產地新瀉縣，各地農業縣市都面臨這難題。而為了增加收益，現在也正在進行農地的機械化與省力化。
此外，灌溉用水的管理，在稻作時最耗時耗力的工作。插秧之後農民必須花非常多的時間在廣大的水田內朝夕巡邏。一說水田管理勞務費用，佔經營成本約三成左右。從今以後，農業就業者不斷減少的影響下，農地集約化越發展負擔將會越重。
在這個狀態下，新瀉市與通信業者合作，構思實行能改革未來農業的企劃。設置以毫米單位測量田野水位的感測器，取得資料後，經過伺服器傳送給農家的手機或者是電腦。而農民不需要特地去水田，在家裡也可以掌握水位。這個技術若能落實，農產過程可大幅節省人力。
「日本有非常優秀的技術，但卻很難將它變成事業？」
這是某位美國技術者流露出的心聲，在IOT領域上，日本的技術確實領航全球。但是，這個技術泰半都是封閉在自己公司內部的服務與技術，事業化與發展到全世界有些困難。
在這點上，台灣因應全球市場的需求，擁有優異的技術可大量生產半導體等零件。在我還是總統時，投資了鉅額，構築整個半導體生產體制。以此為基礎，有近十間的半導體製造公司，進行開發IOT用的半導體。
如果能結合日本企業的研究開發能力和台灣生產技術，稱霸全球市場將再也不是夢想。日本經濟可以再度成長，台灣成為IOT一大生產據點後雇用比例也會增加。GDP的成長率應該可維持三％至四％左右。
二十世紀的產業，可以「自動化」一言蔽之。就像汽車的自動化工場般，大量生產工場支撐著一個國家的產業。而自動化在現在不論在能源面或是效率面都有跟不上時代的狀況。「物品」與「物品」之間主動地接受、傳遞與處理。
像這樣台日之間的合作關係，就像是戰前或一九六○年代導入鳳梨產業時的形態。那時，台灣於栽種鳳梨和加工有一技之長。因此特別在戰後，從台灣以「技術導入」的方式幫助石垣島的鳳梨產業。
在日本提出以IOT為主軸的經濟政策同時，與台灣間的戰略夥伴關係是不可或缺的。從台灣的角度來看，同樣的若要實行IOT政策，也不能夠缺少日本頂尖的研究，這也是登輝與浜田宏一教授共同提出的：「日台IOT同盟」概念。
台灣與日本都是亞洲最民主的國家，重視人權與和平，擁有共同的價值觀，也是四面環海，有許多利害一致的地方。登輝再次強調，台灣是日本的生命線，即便台日斷交後，仍維持著緊密的經貿、文化層次互動。台灣九二一大地震時，日本救難隊率先抵達台灣援助，而日本三一一海嘯時，台灣是善款捐助最多的國家。台、日兩國是生命共同體，應緊密合作。石垣島的例子，就是一面鏡子，是雙方合作的最佳印證，上個世紀已奠定基礎，面對新世紀、新未來挑戰，期盼再創雙方深化交流的新典範。
登輝今天與各位談到，針對石垣島與台灣的農業與經濟面上的歷史發展模式，來建構未來日台交流的新典範。
企盼今日的談話，能提供大家更多創新的思維，讓我們一起為日台交流持續地努力與貢獻，再一次感謝大家，祝福大家，謝謝！