5/3 大盤分析
今天面板族出現急殺，主要是瑞信降評2409友達，導致面板股的賣壓出籠，理由為面板價格漲勢將自第三季起放緩、第四季將再陷入供過於求狀態，面板急殺使得電子多頭信心崩潰，加上歐洲因疫情升溫而封城，以及台灣疫情擴散產生恐慌，導致市場資金人氣轉向原物料族(航運、鋼鐵、玻陶、紡織)、甚至金融股(2881富邦金)，恐慌賣壓再次壓垮電子股，電子比重跌落5成，短期而言，電子股必須“先不跌”才能穩定市場信心。除了原物料外，風電、太陽能、生技族群早盤也轉強，生技股的強勢是因為疫情升溫的原因，而風電、太陽能走勢常常就跟電子股反向波動，總的來說，就是資金移出電子。
由於電子股再度出現“多殺多”結構，顯示中期籌碼再度鬆動，一般來說，疫情升溫對科技股不該是利空，但股市的反應說明市場已呈現“非理性”，對電子股的非理性恐慌，對原物料族的非理性樂觀。瑞信針對友達開出降評的第一槍，其中最重要的關鍵就是用「股價淨值比」來衡量，上週有法人圈用本益比來衡量原物料族，就是想要打破以往的估值模型，然而，瑞信堅持用淨值比衡量，更說明其專業不會隨著股價而改變(不管對或錯)；主要是景氣循環股在產業趨勢向下時會有虧損情況出現，故用淨值比評估較為合理。整體分析，由於電子股再度出現恐慌殺盤，短期間宜待電子中線籌碼安定後再擇股操作。
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