即日專欄：是靠嚇亦是當頭棒喝
早前有報道指，內地正籌組新的交易所，希望拉攏更多企業上市，尤其是海外巨企。如果報道屬實，很大程度上重點會是招攬國際企業上市，儼然是多年前國際板市場的復辟。
多年前，內地籌建國際板一度相當積極，幾乎接近落實，當時多間大型企業，包括滙豐控股(005)等，都明確表態有意到內地上市。巧合地，香港搞了個互聯互通構思，加上據報香港方面亦提出關注，國際板因而不了了之。
現在呢，內地有意籌建新交易所的消息再傳出，本港持份者大部分都相信，對本港影響不大，當中的「懶老定」是否存在低估甚至錯判形勢、抑或純粹一派安撫之言，實在令人摸不著頭腦。
說得白一點，本港在內地心目中的地位，與多年前比較，是有所提升抑或已降Grade，已心照不宣了。內地對經濟、科技及金融市場發展都比之前更有信心，另起爐灶，在香港之外，再多個具備競爭的交易所，其實想法是符合邏輯。
或者，本港市場是否對本身地位存在高估，此時此刻，似乎要更務實解答。無錯，香港的國際市場及金融中心地位，成就了很多內地企業壯大。但香港市場近十年的優勢，其實又是內地成全。
香港股市不是香港的，上市公司大部分是內地供應，資金及市場參與者，以至新股集資全球排名，都是內地因素帶動。以前，內地對本港市場可能從前者著眼，如果現在的分析是注重於後者，只要內地減少資金流入本港，減少新股到港上市，甚至在互聯互通機制上有點收緊，本港市場還可以自居具備優勢嗎？
又話說回頭看，當年國際板主力人物之一的方星海，已拜官至中國證監會副主席，反而對本港市場看重的一批部委官員，似乎已相對低調，買少見少了。
上海、深圳兩個證券交易所之下，已經有很多板，新的交易所的定義又是甚麼？是在上海及深圳以外另設一個交易所，抑或是上海，又甚至乎上深兩所將會合併？
基於內地已放寬很多上市規則，不另起爐灶也足夠可以吸引更多公司上市，所以傳聞未必可盡信，惟亦不代表香港市場仍然可以一如以往般既獨特又優秀，怕且即使最終流於靠嚇的言之鑿鑿，亦不失為對故固步自封者的當頭棒喝。
近年多靠中概股來港作第二上市的港交所(388)，面對新的競爭下，將如何是好，未來能否維持全球新股集資前三位置？有待觀察。
原文：https://bit.ly/2P9StCj
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