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簡介扇型場效電晶體 (FanFET) 於3D-NAND Flash之應用
編者按：NAND是非揮發性記憶體的一種，由於NAND擁有在斷電的情況下保存資料的特性，因此被用做Pen Drive、Flash Card 和SSD來儲存資料。然而，隨著人們需求的不斷增加，受到儲存器的面積限制，平面的2D-NAND容量已達到其開發的極限，利用2D-NAND已很難在SSD容量上持續擴張，於是，3D-NAND應運而生。在 3D-NAND 中，多層的記憶儲存格垂直堆疊，層間互連。垂直堆疊多層的記憶儲存格，可以用較小的空間來建立更大的儲存容量，並透過縮短每個記憶儲存格的連接，提升效能。與 2D-NAND 相比，它也降低了每個位元的成本。本文介紹一款由台灣新創公司漢薩科技自行研發的立體堆疊技術的快閃記憶體FanFET 3D-NAND Flash，是GAA （Gate-All-Around）結構外的另一種選擇。.......
目前市場記憶體供不應求外，車用、工業用需求也帶動旺宏（2337）營運動能；任天堂銷售穩健成長，宅經濟延燒至 2021 年，也推升對於記憶體的需求。
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旺宏（2337）在NOR Flash(記憶體)的領導地位穩固，2月營收30.13億元，創歷年同期新高，累計前兩月合併營收60.19 億元，年增8.8%；公司看好今年三大產品線展望樂觀，Nor Flash後市供給仍將呈現缺貨情況，加上汽車及工業應用領域的應用提升，對今年記憶體整體市況維持正向看法。
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2020 年以來由於疫情帶來的宅經濟，加上《動物森友會》遊戲大爆紅， Switch 在中國發售出貨量已逾100萬台，其中 Switch 光是一年有百萬台的銷量，已高於 PS4 與 XBOX One 同期的合計銷量，推升旺宏(2337)記憶體的需求。
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🧑🔬關於旺宏2337：
旺宏(2337)為全球第二大非揮發性記憶體整合元件廠，提供ROM唯讀記憶體、NOR型快閃記憶體、NAND Flash快閃記憶體解決方案。
其中ROM為全球市佔率過半的龍頭廠，NOR Flash亦為全球市佔率23%的領導廠商之一。
目前擁有一座12吋晶圓廠(2010年向茂德購買)，一座8吋晶圓廠，及一座6吋晶圓廠。其中8吋及12吋晶圓廠用來生產自有非揮發記憶體產品，6吋廠則主要從事利基型類比及邏輯IC代工業務(於2021年關閉)。
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🎯主要產品/服務：
NAND Flash：
是旺宏近年發展的產品線，目前應用於通訊相關(包含手機應用)、電腦產品、車用電子、工規/醫療/航太、消費性電子產品。目前主要客戶為任天堂。
NOR Flash：
旺宏是全球第二大供應商(其中車用NOR Flash排名全球第三)，市佔率約21%，僅次於Cypress的23%；主要應用於通訊、資訊、消費電子、車用等。主要客戶為華為、蘋果。
ROM：
旺宏在該領域為全球最大廠，市佔率過半，主要應用於遊戲機，主要客戶為任天堂，應用於遊戲機的卡匣，亦有小量出貨至Sony的PS機種及微軟的XBOX機種，產能中小於45奈米製程佔九成以上。
FBG(Foundry Business Group)：
使用6吋廠從事利基型及邏輯IC代工業務，於2021年關閉產線。
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😏2019年銷售區域比重：
台灣佔18%、日本佔43%、美國佔4%、歐洲佔7%、亞洲佔27%。
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😎國內外競爭廠商：
華邦電(2344)、Cypress、美光、兆易創新、晶豪科(3006)等。
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✨533健檢來啦~✨
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⭕️股東權益報酬率ROE(>8%)，2020年15.5%
ROE是衡量企業用股東投資的資金來賺錢的效率。
(ex.ROE 15.5%表示企業能用股東投資的100元賺到15.5元)
當企業每年持續賺到現金，便會累積在帳上，每年使公司淨值推升，公司價值也會水漲船高。
ROE高的公司，淨值提升速度快；ROE低的公司，淨值提升速度慢。
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⭕️營業利益率(>0%)，2020年14.7%
如果公司的獲利率不夠高，那麼營收成長對獲利的貢獻也是有限的。所以要看 『營業利益率』。
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⭕️本業比例(>80%)，2020年100%
如果公司的本業獲利比重不高，那本業的月營收成長，對獲利的貢獻就變得很不確定，所以本業比例的條件訂為(>80%)。
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⭕️營運現金流(>0億元)，2020年99億元
如果公司無法從每一筆營收中產生現金流入，那麼月營收創新高就沒有意義。
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⭕️負債比(<60%)，2019年2020年45%
公司需要不斷投入資金才能讓營收持續成長，如果負債表率已經很高了。那麼公司能再投入的潛在能量有限，所以負債比條件訂為 (<60%)。
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#股魚價值K線
#善用股魚533檢測，篩選體質強健資優生
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矽智財IP廠-力旺(3529)公布去年第4季財報強勁，5G PMIC、OLED驅動晶片及ISP需求持續成長，預估力旺今年營收大幅成長26%，優於去年力道，明年保持高成長~
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近期走向：
力旺專注在開發邏輯製程非揮發性記憶體矽智財，提供客戶廣泛的IP技術授權及服務，並收取授權金或權利金，目前已累計超過4,000項設計授權，在Logic NVM IP領域市占全球第一，權利金收入占營收比重約70%至75%。
🕵️♀關於力旺(3529)：
力旺(3529.TW)成立於2000年，專注於邏輯嵌入式非揮發性記憶體矽智財開發，是全球最大的邏輯非揮發性記憶體IP授權商。.
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🏭主要產品：
涵蓋OTP/MTP與快閃記憶體等，為全球首創邏輯製程可程式非揮發性記憶體矽智財廠，其邏輯製程嵌入式非揮發性記憶體技術市佔全球第一，提供客戶廣泛的IP技術服務、非揮發性記憶體元件與嵌入式記憶體應用等。
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全球最大的非揮發性記憶體IP授權公司，目前擁有超過500項自有專利。客戶包含一條龍設計生產的IDM廠商、半導體代工廠、以及IC設計商，其中以台積電為最大客戶，依據每一片晶圓收取一定比率的權利金。
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2020上半年營收比重：
Neobit佔營收53%、NeoFuse約佔42%、MTP約佔5%
國內外主要競爭對手：
國外：Kilopass、Sidense、Virage與NSCore， 國內：智原、創意。
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🔥[修正式價值投資]檢視五大評分內容：
除了不滿足近3個月營收總額比去年成長>50%以上，被扣了6分
其他皆為滿分。
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營收創新高能力、獲利來自本業、股本小優先、自由現金流入，皆獲得滿分，在修正式模組中獲得總得分為94分。
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1. 營收創新高能力：
近期月營收符合24個月新高以上的條件，所以此條件獲得30分。
(篩選近期營收創新高的企業，股價潛力越有上漲的潛力。)
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2. 獲利來自本業：
本業稅前淨利>90，所以此條件獲得滿分10分。
(本業獲利是重要指標，若企業獲利來源是業外收入，有可能為一次性收入，並非長期，得多加注意！)
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3. 股本小優先：
滿足股本<10億，獲得滿分10分。
(修正式價值投資認為股本小營收表現佳的企業，可判定為潛力股，股價容易被低估，可能是還沒被市場發掘的好公司。)
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4. 最近3個月營收比去年成長：
近3個月營收總額比去年成長>25%以上，尚未>50%，獲得24分
(營收若比去年同期增長，表示正在擴大市場，值得投資人關注。)
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5. 自由現金流入：
近10年，其中10年有自由現金流入，獲得滿分20分。
檢視公司體質是否穩定，現金流穩定的公司，更有成長的本錢。
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