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快三歲的梅子每次看到爸爸準備替愛車清潔時，總是非常興奮的嚷嚷著要幫忙一起洗。雖然，梅子爸總是會以無奈的表情訴說梅子鐵定越幫越忙的事實!但，他仍然輕聲細語地對梅子說：「謝謝幫忙洗車，小心點 !我們一起來把車洗刷刷亮晶晶吧」每次看到這樣的情景，我總是慶幸遇到了一位愛車但又不怕車被孩子毀壞的老公。

孩子爸，除了愛車也愛他的孩子。因此，在梅子2歲時便開始著手添購許多款式的滑步車。
如今，車庫的一小角，早已成了這孩子的專屬停車場呢!

近期，梅子爸又替女兒添購 #MOTION4IN1全功能學步滑板車。
這一台不需使用工具，隨手拆隨手裝就能夠衍生出 #4階段變化， #輕鬆好推、#好轉彎，#重量輕巧容易收合。#5cm的後胎寬輪設計，在推行、滑行時皆穩定且安全。快拆式踏板，軟質舒適坐墊，皆能讓梅子使用的舒適又自如。

眼看梅子時而轉換滑步車、時而轉換滑板車、甚至上演你追我滑的戲碼，說真的，有時候會覺得陪孩子玩一整天好累。但，看著梅子一路往前的身影，又會覺得：「孩子對我們的愛能維持多久呢？」長大後，她們有了自己的朋友自己的世界，跟我們就會越來越疏離，到時我們想再陪她騎騎車，是不是都嫌我們煩了呢？

有了梅子這孩子後，時常覺得這完全是重溫童年的縮影，現在雖然很累，但還是希望能一直陪孩子走到最後。

瞧，梅子從滑步車稚嫩的滑行，到帥氣地踩著踏板騎著滑板車的姿態，每一刻的轉變，都是寫著希望與成長，與梅子的每一刻的相處，都真真實實的訴說著我們正在一起經歷的過程。
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📍MOTION 4IN1 全功能學步滑板車
🔍 Holiway 哈樂維
🛴官方資訊: https://lihi1.cc/pbYu5
🎬孩子實際玩樂影片：https://www.instagram.com/p/CUZE4ZHBL9x/?utm_medium=copy_link

既然大家（包括連登既朋友）對長篇經濟分析文感興趣，至少唔抗拒，仲有興趣討論。係咁既話，承接上文，整多篇舊文重溫系列，出埋個下集《向左走 向右走的大時代 (下)》，大家再對比一下今日見到嘅局面，消化討論一下。

大家不妨分享一下睇法同埋部署既策略。

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向左走 向右走的大時代 (下)

我們進入了一個「向左走向右走的大時代」，後疫情時代的環球經濟究竟是通縮、通脹，還是滯脹？這個問題受著很多因素所影響，政治和經濟的大氣候已經與我們在學校裡所學、所認知的世界有很大的分別，我們難以簡單地利用單一的經濟理論去分析而得出我們想要知道的結論。

正如上一篇文章所講，所有經濟理論都不外乎「供求理論」，關鍵是將「供求理論」放在哪一個市場進行分析，而得出綜合的結論。今時今日，我們面對變化最大的主要有兩個市場，一是貨幣市場(錢)，二是貨物市場(錢能買到的東西)。

全世界大規模QE導致錢太多，錢太多會導致需求(對錢能買到的東西)上升。一般而言，QE首先是增加金融市場的流動性，貨幣供應增加，至於流動性會否流入實體經濟則視乎銀行會否貸款予民間企業或個人，從而促進就業和消費。但根據我們的經驗，QE只會提高投資/投機性需求，使大部份資金只會追逐資產和金融資產，從而導致資產價格的上漲，過多的流動性更會流去其他新興國家的資產市場。因此，QE會使資產市場和一般通貨市場的物價分離。

然而，今次有所不同的是，這次的「黑天鵝」是由世界性的疫情所引起，因此世界各國央行都知道單靠傳統的貨幣政策並不能有效挽救垂死、接近停頓的經濟，因而以紛紛以「雙QE」的手段(即貨幣政策和財政政策雙軌而行)救市，結果是將資金直接同時注入金融和實體市場，而資金來源主要來自央行憑空印的鈔票，所謂的財政政策都只是「左手交右手」，使整個世界即時多了大量「金錢」。當疫情過去，經濟回復正常時，全球將會出現流動性過剩，而這次流入實體「貨物市場」的流動會帶動實體需求上升，這會導致通脹。這是一方面。

另一方面，我們需要從「貨物市場」的供應變化作出分析，直接影響供應的是生產要素成本，而這受著兩個目前變化比較大的重要因素所影響。一是急跌的油價，二是「去全球化」。前者會毫無疑問會引致通縮；後者則會令產能下降，引發通脹。兩者看似互相角力。

首先，油價急跌是因為疫情使世界經濟活動接近完全停頓，而導致全球總體需求即時大幅萎縮所致，因此可推斷為「暫時性」因素。即疫情過後，當飛機、輪船等主要的耗油交通工具開始恢復運作，工廠開始恢復生產，逐漸恢復正常的石油需求將會慢慢消化過剩的儲油量，使該因素慢慢淡化或消失。然而，我們假設「去全球化」可能是一種趨勢，至少我認為「再全球化」(re-globalization)的進程將會困難重重。因此，結論是生產要素成本在後疫情時代將會上升。

此外，日前油價急跌至「負油價」亦可能會產生另一種影響。雖然油價問題樂觀點看可能只屬暫時性，但如觸發油企破產潮和相關衍生產品的斬倉潮，交易對手風險(counterparty risk)會將風險隨著資金鏈蔓延，形成骨牌效應，造成金融市場大混亂，甚至金融危機。如我在前文《負油價與負利率的大時代》末所說「在現今世代，面對金融危機，我們有無限QE......」。沒錯QE是應對金融危機的「抗身素」，食足整個「療程」可以治標，但我們知道這並不治本，而且會產生不少「副作用」-- 市場上錢只會越來越多，資產市場將會進一步扭曲。

當錢越來越多，這又回到了後疫情時期由流動性過剩所引致發的通脹問題。經歷過08金融海嘯，我們都知道「放水容易收水難」。QE如吸毒，癮君子要戒毒談何容易。情況尤如每次傾盤大雨過後，水塘裡長時間積滿了水，但水進去了又不能有效排走，越積越多。當最後一次大雨過後，水塘真的要滿瀉了，一次過湧出來，形成洪水氾濫，一發不可收拾。因此，看似互相角力的「油價急跌」和「去全球化」其實都會是在後疫情時期引發通脹的因。

從傳統經濟學角度，通縮和通脹都會引致經濟衰退，哪個比較可怕？理論上，通縮最可怕的地方是消費收縮導政經濟走下坡的惡性循環。當經濟蕭條時，總體需求收縮，人們預計物價會下降，銀紙比貨物保值，就將錢存入銀行，更加不願消費，經濟就會再惡化，形成惡性循環。從另一個角度，通縮的成因有兩個，一是貨幣供應量不足，二是產能過盛。然而，在歷史上真正由通縮所引發的經濟危機只有一次，就是1929年全球經濟大蕭條，而當時除了產能過盛外，貨幣供應不足是主因，而貨幣供應不足的主因是因為當時世界各國還在實行金本位制，貨幣是以黃金為錨，增發貨幣需要有同等價值的黃金。因此，當產能過盛時，貨幣的供應量未能追得上貨物的生產量，因而導致通縮的惡性循環，人人緊握著手中稀缺的貨幣而不肯消費。

因此，通縮最可怕的地方是貨幣供應不足所引發的經濟危機。今時今日，第一已沒有國家實行金本位制，貨幣的發行在QE的發明後，理論上是無限量的。加上全世界都已參與「美元遊戲」，當中的「代幣」美元是靠一種叫「AAA」的信用發行，而理論上「場主」想發行多少「代幣」去玩遊戲都可以。第二，在「去全球化」下，未來產能不會如以往般過盛。因此，不會再出現大蕭條時期貨幣供應量不足以去追逐過多貨物生產量的問題。

當通縮已不足為懼，我們唯一需要擔心的是通脹，準確一點來說是滯脹(Stagflation)，即經濟衰退下出現的通脹。面對通脹，央行只需加息就可以控制經濟過熱所引發的通脹。可是，如果通脹的出現並非經濟過熱所引起，而是多年來扭曲性的貨幣政策所引致，而全球產能大跌使貨物生產量未能追上市場過剩的流動性時，經濟衰退與超級通脹同時到來。加息又死，減息又死，形成「向左走向右走」的兩難局面，「美元遊戲」下的QE已不是無敵，正如我前文所說，這是「美元遊戲」的死門。

最後，在現今世代，到底通脹還是通縮比較可怕？我想大家已有答案。世界充滿著變數，最壞的情況不一定會出現，但有一件事可以肯定的是，在後疫情時代，流動性過盛和產能減少是肯定的。如果走到「盡頭」時最終結果一定是「慘烈」的，我們唯一可以做的就是在「第一回合」就要勝出，使自己在最後面對「遊戲盡頭」時的創傷作緩衝。而在「第一回合」勝出的唯一方法是估算市場上過剩資金的流向。很多人認為的黃金避險只是一種防守而不能讓你勝出，要勝出我認為一定是……先賣個關子，大家可以從這個方向先想想。

作為投資者，不用貪心，不用急於「撈底」，掌握好重點便足夠。

Starman
2020.4.23

原文（Starman投資世界）：
http://starnman84.blogspot.com/2020/04/blog-post_23.html?m=1

【職場經驗談】　你學到的東西別人帶不走
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每次都是我被叫去做那個事情，有夠煩，為什麼都不叫其他人！
每次有事情大家都閃的遠遠的，又是我，為什麼都這麼不公平！
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★這些都是職場上常常發生的事情，但我們先了解一下，什麼是公平？真的有完全公平可言嗎？
★為什麼老鳥一定要教菜鳥，對他們來說公平嗎？
★為什麼老鳥要被罵過來，菜鳥則被教過來，這樣公平嗎？
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你常常在談論　【不公平】，那換成是你遇到事情的處理方式，就一定完全　【天坪不動】　有可能嗎？
【天坪】　不可能永遠保持一樣的水平的，如果追求完全理論，那是不存在的。
但我卻很常被叫去做東做西啊，真的很不公平，到底該怎麼擺拖這樣狀況呢？
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今天奎爺就來分享，自已經歷的事情吧！
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=====【自身的經歷】=====Part.1
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過去我在大型健身房擔任主管的時候，其實屎缺，比起教練多很多，因為只要教練處理不來的，我全包！
而且那些問題沒處理好，是會導致一連串的問題出現：
一、會被上級主管罵，並且績效考核降
二、會員不斷的客訴，遲早會傳到上面
三、教練也會受影響，沒有心情做績效
四、整體觀感會變差，影響到人來意願
五、長期的累積客訴，遲早位置會不保
六、處理完還要教育，防止下一次發生
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★感情事情（會員跟教練，教練跟員工）
★內鬥事情（資深跟資淺，不同派別系）
★客訴事情（上課排時間，上課之效益）
★現場問題（會員跟會員，會員跟員工）
★人力調配（早晚班調度，平假日調度）
★資源分佈（依性別分配，依能力分配）
★教育留人（犯錯要處理，接著還要教）
★行政問題（常常要核對，發現並改善）
★績效監督（週績效及週檢討都要落實）
★跨部門合作（要與其他部份共同運作）
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沒錯，這些都要處理，而不是像教練一樣，賣課上課，訓練，然後接著就是回家休息，當主管的時候，只是是底下的問題，每一個都跟你有關係！
（一個都別想跑）
也因為那時候幾乎所有的問題，我都有遇到，當時我也在想，為什麼我會這麼倒楣呢，遇到這麼多問題。
但也因為遇到的問題多，都是一定要去處理，因此我不斷在學習如何解決問題，解決問題不只有方法，也要有勇氣，因為通常都一定會被罵，如果你不想再被罵，就必須遇到一次問題時候，在下次發生之前，先想好可能會發生的狀況及應對方法，雖不一定能100%解決，但想的越多，處理越妥當，挨罵就變少。
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有一個心態是一定會發生的，也就是當下問題到來的時候，一定會覺得很幹，為什麼這些問題，都必須要我去處理，又不能交給教練自已處理，因為只要處理不好，主管就有連帶的責任要揹負，發生時，都會覺得，到底這些事情甘我屁事，為什麼我要被連帶懲處，為什麼教練把問題丟了之後，到後來幾乎都是我在扛下來，有夠不公平的，那時，常常會發生這樣的心態，讓我一度難以釋懷。
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★★看到這裡，你一定會認為，我也是這樣想，那又何必再談，接著讓我們看下去.............................
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=====【後續的經營】=====Part.2
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當然離開之後，創了自已團隊（這時有人就會說，我又不是要開業，學這麼多做什麼）
我非常慶幸，自已當初有遇到那些問題，其實有問題有時並不是壞事，因為人遇到問題時候，腦袋才會開始動起來（就像溫水煮青蛙一樣，當人沒有遇到問題太久，會過的太過於安逸，而一遇到問題時，卻沒有辦法解決）
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而我也再問一句，世上哪有從不遇到問題的人？
有時問題並非你，而是在別人身上帶過來，但你越能處理問題，你的能力、你的成就、你的職位，相對的就會越高！
（這裡指的問題，是對公司整體上有效益的，不是什麼垃圾沒人倒，你跑去倒，這樣的問題，所覆蓋的層面更大更廣，影響到公司營運管理及績效提昇的）
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【開幕之前】
★股東拆夥，甚至在我危急之計，想要我命
★沒知名度，常被來的問，會不會一下就倒
★人員不合，變成要花時間調解沒法顧績效
★績效不好，導致人員因看不到未來留不住
★常被檢舉，政府官員一下那一下這的來查
★要打交道，學習做生意要學習與他人相處
那時候公司的戶頭，常常剩不到5萬，而我的擔心卻不能在公司顯漏出來，只能強顏歡笑，鎮定的告訴大家，沒事的，一切都會變好的。
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【開幕之後】
★人才留失，導致會員紛紛覺得會倒想離開
★工時超長，因為同事要休息變成都要承擔（2018年，我只休了11天沒進公司）
★想要留人，必須要發放資源自已幾乎沒賺
★績效想昇，必須做出跟以往不同營運方法
★制度調整，開始成長之時必定先穩定制度
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【成長之時】
★招兵買馬，要一邊穩住績效另一邊教新血
★資源分配，人多就會不公，事先預測調整
★人多計較，有人做比較多，有人做比較少
★有小團體，觀念較合的一小團逐漸會出現
★制度規定，當人多時制度就要再度做調整（人少與人多的制度應有不同之別）
★身材維持，績效及課成長時身心開始疲備
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不只是這些，還有更多的問題，不斷的衍生出來，有時候不是人員有問題，而是當公司停止時候，你會認為問題就出現了，就是因為做法不夠好，才會出現停止，要再怎麼前進，這樣的想法，也不斷的在腦海中浮現。
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=====【如果擺脫工具人】=====Part.3
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有人就問：『奎爺，你說這麼多，就是沒有聽到怎麼可以擺脫工具人，我不想常常有的沒有的，都叫我去做，真的很煩，為什麼不叫其他人』。
原因：
第一、你很聽話，配合度高
第二、你行動力強，並且不太會有聲音
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他又問：『就是因為這樣，所以常常叫我去做，我真的覺得很奇怪，不是應該找我去做更有意義的事情嗎？』
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奎爺：『那你又會做什麼呢，或者又能做什麼呢？』
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他說：『我什麼都可以做啊，不要叫我做那個就好。』
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奎爺：『那就對了，你提到重點，你什麼都可以做，但你沒說你會做什麼，所以雜工就淪落到你身上。』
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他問：『那我該怎麼辦呢？所以我就一定要在公司變成這樣嗎？』
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奎爺：『其實你可以寫個企劃出來，並且跟主管去做提案，試著讓他讓你專心著手去執行，這樣你可以擺脫雜事工具人的身份，但是這個提案必須對公司有提昇成長，因為你主管常常使喚你，就是因為他相信你，覺得你可以做的好，但你並沒有表現出你擁有的能力，如果表現出來，不但能擺脫，而且還有機會晉升。』
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他問：『有的有效嗎？會不會提了又沒效？』
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奎爺：『提了，至少有機會，如果你連自已都放棄了，那我多說什麼，都沒有用，你不敢提，也代表著你不相信自已可以做好，你懷疑自已的能力，那你前面說的，就有很大的衝突矛盾了，因為你說什麼都可以做，結果現在要你做真正你覺得有意義的事情，反而不敢去提出，那要怎麼擺脫雜事工具人？』
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他說：『好的，我了解了，我會努力試試看，謝謝您。』
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奎爺：『公司的制度，是人寫出來的，如果你的提報企劃案，對公司有實質的幫助，那會不會有機會改寫你現階段的狀況呢。』
奎爺：『路是自已走出來的，界限是自已設下的，突破也是自已想衝的，沒有人可以阻止你的成長，能阻止的只有你，相對的想要突破，也是只有你！』
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=====【問題Q　＆　Ａ】=====Part.4
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1、你的工作是否任何人都能取代，並且做的差不多？
2、抱怨時候，是否有想過怎麼提昇，自已的能力呢？
3、當你被這樣綁住時，是否有想過突破改變自已呢？
4、嘗試都不一定有機會，何況連嘗試的心態都不想！
5、因為一次的提案失敗，就要完全否定自已能力嗎？
6、是否每天都想改變，但是每天依舊在原地踏步呢？
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這些問題分享給大家去思考。
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=====【最後的分享】=====Part.5
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我的學歷是，南榮技術學院的　【管理與資訊系】，工業工程與管理跟商業類別結合。（學校已經結束了，停召了）
我畢業之後，一個月薪水，含加班，大約就是差不多　３～４萬　（但我沒看不起這樣工作，或說這樣工作不好，我只是想要追求更好，請別誤會）
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面試了【健身教練】，面試了三年，也經過許多的努力學習，薪水一個月來到　８～９萬　，後來換到下一家時候，薪水平均每個月大約都　１２～１５萬，甚至有幾個月達到快２０萬，你說我的學歷，憑什麼拿到這樣的薪水，對吧，我也問自已，憑什麼？
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因為我想追求，所以我要改變，必須突破自已，別把學歷當成能力，真正的能力不單只是看學歷，不愛念書並不代表不愛學習。
【我不認為，我一輩子就該註定這樣，所以我選擇努力改變，至少有機會，如果連做都不想，那連機會都沒有】
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我不講幹話，什麼選擇比努力重要，我就問，如果你連能力都沒有，你還想選擇，你有什麼資格選擇？
而我認為，我就是沒有能力選擇，所以我必須專注努力，別去想有的沒有的，我有了努力，才有能力，才有資格談選擇。
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以上，是我的分享，或許有些東西不是那麼好聽，但不彷可以參考看看，謝謝！

自營選擇權偏多，期貨持平(微增加多單)，偏多
外資期貨空單減少，回到之前水平
散戶多單減少，但目前看起來就是上上下下這樣
支撐16600，壓力17100

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今日結算，股市大跌325點
選擇權的部份兩大法人不看漲
散戶多單大爆增
支撐壓力表的賣權部分，最大量出現在最深價外的地方
這要小心，後續股市走勢有可能出現不理性的情況

支撐15400(但我自己會修正成16000)，
壓力17300

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自營選擇權偏空，期貨中性，偏空
而且我更在意的是自營的買權部位幾乎不見
一天的變化這麼多是需要特別留意的
外資空單微微減少，但是否轉向？還需要兩天都偏多才知道
目前就判斷轉頭還太早
散戶多單少掉很多，沒那麼用力在做多了，所以我們也不用那麼偏空去想
總結來說，沒昨天那麼偏空了，但是不是轉向，現在判斷還太早
支撐17050，壓力17300

祝老師們教師節快樂，如果被學生氣死，也請假裝自己很快樂，這樣心情會好一點XD

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