【#鈊象（3293）漲停了！】
「跟隨趨勢走，憂慮不須有，隊長來幫大家回顧一下今年4月時寫的主流產業選股術訂閱文章，證明產業趨勢對，股票震盪只是過程，大賺早已決定！在您看過隊長網路文章，確定博奕類遊戲的生命週期之時就決定～以下為內容：
疫情推升宅經濟 鈊象今年獲利上看45元（2020-04-07）
今天老師要繼續幫同學們追蹤遊戲類股的鈊象，這次老師是要跟大家說明，社交博弈類型的遊戲公司有什麼特性？另外，老師會更新第一手拜訪後的公司最新概況。投資是一條漫漫長路，同學們除了要停損、風險控管之外，還得持續積累產業知識與公司資料庫，並且不斷地追蹤公司的業績，才能知道是要汰弱留強，還是要續抱。贏在堅持，勝在追蹤。
博弈遊戲的生命週期長，使公司能持續有營收挹注
一般來說，電子遊戲可以依據載體分為5種：家用遊戲機（console）、掌上遊戲機（handheld）、街機（arcade）、電腦遊戲（computer game），以及手機遊戲（mobile game）。目前主流的遊戲就是湯姆熊或百貨公司內能看到的街機（例如：跳舞機、賽車等），再來就是電腦遊戲與家用遊戲機（例如：PS4、XBOX），以及大家最熟悉的手機遊戲。
鈊象的手機遊戲主要以社交博弈類型為主，此類型遊戲的特色是：生命週期長、遊戲時間破碎、具累加性。博弈也就是賭博，是人類最古老的需求與行業之一。在銷售策略上，博弈手遊開發進度達80%～90%後即會上架，並且開始進行小規模的導量測試。研發團隊可以針對玩家的留存率、獲勝機率、遊戲內容等參數進行調整，之後才正式上市。但是，上市後通常不會一次性就投入大量的行銷費用來吸引客戶，而是改以間隔性逐次投入，以慢慢累積用戶數量與營收，並且不斷透過營運數據來優化產品，創造出正向循環，屬於數據驅動成長（Data-Driven）的商業模式。
社交博弈類型手遊的遊玩時間比較破碎，每天在線時間低於MMORPG（大型多人線上角色扮演），不過其生命週期可以長達數年，屬於細水長流型的遊戲。舉例來說，美國的SciPlay（SCPL.US）與韓國的DoubleU（192080.KS），2家上市公司主要的營收都是來自於社交博弈類型手遊產品，為全球市占率第2名與第3名的廠商，年營收規模約鈊象手遊營收的3倍，但是，逐季與逐年的營收趨勢與鈊象相符，均呈現斜率向上的走勢。透過觀察產業龍頭，似乎暗示即使鈊象未來營收成長3倍，成長動能依舊存在，而台灣的上市公司中並無與鈊象營運模式相似的同業。
個股介紹：鈊象（3293）
一、基本面分析》從商用電子遊戲機台起家，近年跨足線上遊戲
鈊象成立於1989年，為東南亞最大的商用遊戲機廠，公司產品包括兌獎機、博弈機台與街機，營收比重分別為遊戲軟體（手遊為主）與遊戲硬體（商用電子遊戲機台）。公司成立初期以遊樂場的商用電子遊戲機台為主，2002年才跨入線上遊戲產業，推出知名的線上麻將遊戲《明星3缺1》，至今已經營運17年，為台灣壽命最長的線上麻將遊戲。
遊戲硬體一直以來都是公司主要的營收來源，占比約為60%～70%，而遊戲軟體占比約30%～40%，直到2015年手遊興起後才推升遊戲軟體的營收，目前遊戲硬體與遊戲軟體（線上遊戲）的營收比重已經顛倒，後者高達80%以上。
鈊象所推出的作品有：《姬戰神域》、《火線狂飆VR》、《捕魚大玩咖》、《明星3缺1》、《金猴爺老虎機》、《金好運》、《滿貫大亨》、《發發發老虎機》，而《三國戰紀》系列更是打入Sony的PS4與街機。
近年來，公司的營運重心由商用電子遊戲機台（跳舞機）轉移至遊戲軟體（手機遊戲），因此，鈊象的研究重點，不在於沒什麼成長性的街機，而在於獲利占比高達8成的「五大手遊」。
鈊象近幾年導入人工智慧（AI），使得公司的營收年年成長。公司從2018年第1季開始進行玩家遊戲行為數據的分析與處理，並且於2018年第3季導入SAS（統計分析系統），同時開始進行遊戲行為與儲值習慣標記，以打造出機器學習模型，成效在2018年第4季逐漸顯現。手機遊戲的營收從2018年第3季的5億2,000萬元逐季快速成長，至2019年第3季已經達到11億7,000萬元，年均複合成長率高達22%，成長率相當優異。
二、成長動能》「五大手遊」吸引玩家，獲利貢獻度達8成
在了解鈊象未來的營收成長與獲利能力之前，必須先了解獲利占比高達8成的「五大手遊」，包含：《金猴爺老虎機》、《明星3缺1》、《金好運娛樂城》、《滿貫大亨》、《海王寶藏》。
《金猴爺老虎機》為公司獲利貢獻第1名的遊戲，目前有日文、越南文、英文等版本在開發，在東南亞的博弈類手遊App的排名上名列前茅。遊戲前身是與Aristocrat合作開發的《發發發老虎機》，2017年雙方拆夥後，鈊象憑藉著過去在東南亞市場銷售商用電子遊戲機台的經驗，在當地推廣《金猴爺老虎機》，目前在中國、泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞都有不錯的成績，也有推出日文版、越南文版與英文版，是公司最國際化的手遊。
在手遊付費率方面，《金猴爺老虎機》2019年8月的付費率介於2.3%～2.5%，目前已經大於3%，DAU（每日活耀人數）從2017年8月的13萬人提高到目前的27萬人，預計今年將突破32萬人。
《明星3缺1》為公司最耳熟能詳的遊戲，該遊戲的營收占公司整體營收比重約15%～20%，遊戲已經營運17年，為台灣知名的麻將遊戲，目前DAU約50萬人，不過公司透過增加遊戲種類（除了傳統的麻將遊戲之外，還新增了鬥地主、接龍、21點等數十款的卡牌類遊戲項目），以及更新每日任務、闖關活動、社群經營等方式來推升ARPU（每用戶平均收入）和付費率，因此營收仍然能穩定成長。
由於《明星3缺1》的特色為充滿台灣明星，因此相對來說，在中國或東南亞地區較難推廣，但是並不影響此款遊戲的銷售。2020年，遊戲請胡瓜當代言人，DAU從50萬人提高到60萬人，排名一度衝高到第3名。
《滿貫大亨》與《金好運娛樂城》目前各自占公司整體營收比重約10%～15%，為綜合性的娛樂場手遊平台，遊戲種類包括棋牌類、押分機、老虎機等，台灣為主要的營運區域，近期則陸續開拓東南亞市場，而《金好運娛樂城》已經在馬來西亞獲得初步的成果。
舉例來說，《金好運娛樂城》於2019年8月在馬來西亞開始營運，即衝上當地娛樂場類手遊營收排行榜前3名，比起《明星3缺1》、《滿貫大亨》與《金好運娛樂城》將更有機會開拓東南亞市場，成為繼《金猴爺老虎機》與《海王寶藏》後成功跨出台灣的手遊產品，亦為2020年公司重要的營收成長動能。
《滿貫大亨》請「玖壹壹」當代言人，並且推出抽保時捷的活動。
《海王寶藏》主要營收來自中國，近期在中國的遊戲排名落在60名～90名之間，目前遊戲營收推估占公司整體營收比重約5%～10%，主要營運地區為中國，遊戲內容為機率性的捕魚遊戲，曾經為中國娛樂場類手遊營收排行榜前5名的產品，亦為目前台灣業者在中國自行營運的手遊中，營收排行最高者（iOS）。由於娛樂場類手遊具有「先進者優勢」與「大者恆大」的特色，預期未來《海王寶藏》的會員人數與營收均將持續穩定成長。
三、財務解讀》去年獲利優異，擬配發25元現金股利
將AI導入博弈手遊後，鈊象的每股盈餘（EPS）持續成長，同時屬於高配息率的公司。鈊象2019年的EPS為28.08元，預估將配發現金股利25元，現金股利配發率高達89%，維持近年來的高配息率，大方回饋給股東。2020年1月與2月所公布的稅前損益高達6億1,000萬元，EPS也高達8.6元，屬於財務相當透明的公司。
四、投資建議》博弈手遊長期穩定成長，可持續追蹤
新冠病毒肺炎影響了人類的行為模式，試問，小花自主隔離在家，有人敢跟她湊桌打麻將嗎？當然只能選擇線上遊戲，因此，宅經濟成為受惠的產業之一。
就算不考慮新冠病毒肺炎的影響，鈊象為遊戲類股股王，近年來獲利成長性佳、配息高，目前進入營運高成長期，本益比可望持續提升。同學們其實要思考老師常在課堂上提到的，用合理的價錢買成長性高的好公司，而不要一味的思考用便宜的價錢買平庸的公司。
營收占比約65%～70%的「五大手遊」，深耕東南亞市場，營運成長性佳。鈊象從以往大家所熟悉的跳舞機、賽車機等街機廠商，成功轉型為博弈手遊軟體，專攻生命週期長、遊戲時間破碎、具累加性的社交博弈類型手機App。博弈的需求一直都在，手機遊戲也不斷的透過抽角色、贈送禮包、月卡等活動來吸引玩家，手機上儲值的比率約2%。公司導入AI輔助營運，擴增總體玩家規模、付費率與ARPU持續成長。法人預估，2020年的EPS上看45元，考量公司高成長與高配息，因此給予16倍～18倍的本益比，目標價為720元～810元。
經過3月市場的全面性崩跌，鈊象回測季線後迅速站穩，相比於大盤跌破10年線，以及其他標的都破年線來說，屬於相對強勢的股票。簡單來說，鈊象就是屬於市場認同的強勢股，也是新冠病毒肺炎肆虐後挺住的公司。投信與外資持續買超，提供公司穩定的籌碼與買盤。外資持股約2萬1,000張，持股比率約30%、董監持股約10%、投信持股為6,836張，持股比率約10%，籌碼相對集中。
#張捷主流產業選股術：https://reurl.cc/yZrGeO
ps4賽車架 在 [分享] DIY精神~自製遊戲賽車架分享(圖多文長) - 看板car 的推薦與評價
[本文同步發表於mobile01及巴哈等論壇]
各位好!
小弟是個賽車遊戲愛好者.
從高中開始, 每一代的F1game及GT系列也都是忠實玩家.
到現在出社會好幾年, 對賽車遊戲的熱忱一直都沒有減少.
前年的GTsport發售後, 我終於買了人生中的第一個遊戲方向盤!
"Thrustmaster T300rs GT edition"
T300rs是一個非常好的racing wheel,
手感紮實, 固定穩固, 本身也很耐用耐看.
話說前年GTS發售時一度缺貨了快三個月...
如上圖, 我們家的客廳已經沒有多餘的空間架設, 所以我都是固定在書桌上遊玩.
這樣使用起來雖然簡單快速, 但實際也製造了很多不便.
不僅占用了一大部分的桌面空間,
女王用鍵盤時手臂還要繞過, 腳也不時的會踢到腳踏板,
就這樣拆拆裝裝的, 心想真不是辦法.
所幸書房不小仍有些空間, 我也不想就這樣將它塵封起來.
因此我決定要買賽車架並開始研究做功課.
目前販售較常見的大致可分為三種. 以playseat發售的為例.
1.座椅式
優點是收納容易, 機動性高
缺點是結構簡單, 晃動嚴重
2.駕駛艙式
優點是穩定, 賽車椅很舒服
缺點是需考量螢幕距離, 無法輕易搬運
3.駕駛艙式自帶螢幕
優點是集合所有玩的設備, 可自成一格不霸佔空間
缺點是為了螢幕及設備穩固多採用金屬結構, 非常重也難搬運
我自己是偏向第三種自帶螢幕的駕駛艙式, 放在書房的角落就不會影響客廳看電視.
但是目前這種形式的價格都不便宜, 主流的品牌都要4萬以上.
自己是非常喜歡 Vesaro Commercial Mobile Stage 1
但是1萬8千歐元的價格....乾脆買台車算了.
要是從國外透過Amazon買較便宜的, 重量及材積運費也是很可觀.
就這樣糾結了將近一個月後, 我放棄了.
還是將T300rs塵封起來吧.
半年過去, 我幾乎沒有再玩任何的賽車遊戲
方向盤也差點忘記收到哪裡去...
而和女王討論已久的買車計畫, 終於執行了!
小弟簽了2018年的skoda OCTAVIA RS 2.0
雖然我已經開車超過15年,
但我相信每個愛車的人都會記得, 第一部屬於自己的車交到手上的興奮與感動.
當然, 馬路非賽道, 只有遊戲裡可以全然放縱的與人競技.
買車的大開銷也更讓我不想再花錢去買市售賽車架.
不如自己來做吧? 誰規定一定要用買的?
豁然領悟的我開始找尋DIY車架的相關分享,
台灣好像不太有這類文章, 不過國外卻是非常多.
各種令人讚嘆的創意與DIY精神實在讓我熱血沸騰!
~於是, 廢話結束, 本文正式開始~
(A) 首先決定型式
我希望它是自帶螢幕的駕駛艙式, 需要穩固但不能太過沉重, 體積也不能太龐大.
為了維持長度限制, 駕駛姿勢不採用F1的半躺式坐姿,
開始去研究駕駛姿勢舒適性的相關資料, 得到了一些關鍵的數據.
並嘗試用側視圖來檢討如下圖表示
無論怎麼坐, 駕駛姿勢由方向盤, 腳踏板, 與屁股重心構成一個近似等邊三角形,
只要坐在車上, 維持一個自己最舒適的姿勢, 請別人幫忙量測三邊的長度即可.
而我要求賽車架的姿勢能跟實際真車一模一樣, 這樣量測最容易方便.
(B) 決定材料
錢與重量是兩大挑戰.
要是選用堅固的金屬鐵管, 不僅成本及重量可觀, 施工上無論是焊接或鑽洞鎖孔可能是困
難重重,
相信也是這個原因, DIY的玩家群幾乎只有一成是使用金屬, 兩成使用木構造, 七成使用
PVC水管.
PVC管的輕量, 組裝高度自由, 購買簡單, 還有便宜! 只是不知道承重能力如何?
開始與國外玩家通信, 得知2吋走水的厚管是可承受近百公斤的壓力, 且大小也合適,
成為多數玩家的選擇自有其道理. 決定材料後就開始畫設計圖吧.
(C) 設計
{Ver.1}
第一個版本完成開始檢討,
看起來實在是笨重, 不必要的支撐太多, 組裝點太多, 到時候做完可能也不好搬運,
且因為在畫圖時沒有調查pvc接管的型式,
有些自己想像出來的根本沒有生產,
例如兩吋的管只有90度、45度、T字接頭, 水電行比較可能有現貨,
其他不是沒生產就是量要夠多才肯進,
因此第一版打槍 改設計!
{Ver.2}
第二版改只用三種接頭, 並大幅簡化結構, 不過仍是有些問題.
腳踏板底部的45度接頭是結構弱點, 最終可能會崩裂或傾倒, 椅子的後方也要有支撐才
行.
只好再度打槍!
Ver.3再設計前我開始研究網路神人們的設計,
決定將座椅、方向盤與腳踏板、螢幕的三個結構脫開以減少崩裂的可能.
意即避免這三個最重部件的重心匯集在一起的狀態.
{Ver.3}
第三版可說解決了重心問題,
三個最重的部件各由不同的支撐架構以分散重心,
且考量到未來搬運時體積不能太大,
設計了可分開的節點.
椅子和螢幕的支架就能和本體脫開, 大大增加搬運的機動性.
從南亞的PVC管型錄可以很容易的估算出成本牌價
計算{Ver.3}的管材長度及接頭數量後, 考量沒有施作經驗再乘上1.2倍的施工誤差,
總價大致落於3000至3500之間...市售賽車架的1/20!!!
這給了我諾大的信心, 自己DIY果然是正確的決定!
一切計劃就緒後開始施工吧!
(D) 買材料及製作
鋸斷PVC水管的工具非常重要, 水電行老闆得知我要踞的量不小後建議這支日本製的Z牌管
踞
雖價格不低但綿密的鋸齒施作起來是輕鬆寫意.
黏合用的硬質膠合劑原理是輕微的表面溶解以達到PVC黏合效果.
白天要上班, 我只能假日或晚上施工.
最近這種動不動30多度的天氣簡直是酷刑.
所以我每次以下班後兩小時為限, 鋸斷及敲打的聲音也不小, 9點前要停止施工.
兩周左右大致可將主結構完成.
摸索了一周將基座完成, 其實並不難. 有幾點必須注意,
一定先試著接合後再去黏合, 因為膠合的時間只有幾秒, 上膠後就不可能拆開.
工業產品一定有生產誤差, 所以建議每次要上膠前要再三確認插入的尺寸及總長度.
幾天後座椅支撐部分也完成了.
因為不願花錢買賽車椅, 所以撿了張公司淘汰的辦公椅,
把旋轉底座拆開後就就可以用了
這就是DIY精神!
且為了增加舒適性我設計座椅有約15度的後傾,讓背部不用挺直.
整體完成! 施工時間兩周.
但是水管的死灰實在醜到不行.
很多的施工痕跡也必須要遮掩一下. 來上個色增加美觀度吧!
研究網路上經驗後得知PVC因表面毛細孔極小不易咬住色漆,
所以一般的油漆或水泥漆長期下來有脫落的可能性.
後來到漆行請教師父, 建議立邦的水性瓷漆.
優點是有一堆色票可電腦調色, 還可選擇接近噴漆質感的亮光效果.
雖然價格稍高但環保無味無甲醛揮發, 對於放置室內人體接觸也較安心.
開始塗刷一定要先用細砂紙表面處理一下, 以增加漆的咬合度.
用#300號的砂紙磨出細紋就足夠了, 力道不需要太重.
磨完後表面會有很多粉塵, 用濕抹布清潔.
注意上漆時一定要選擇天氣, 最好是清晨的五點到七點氣溫開始炎熱前,
陽光充足的晴天才可好好檢查上漆的完整性.
原本想配上艷麗的紅色以強調熱血感受,
但想想放在書房中紅色是有點突兀, 長久下來女王一定會看不順眼
還是選擇較為溫潤的中性配色, 個人喜歡有反光感的淡藍色.
仔細的刷塗一層後, 立邦漆馬上就展現亮光的質感. 真的選對了!
師傅建議至少要兩層, 不要超過三層. 烈日曝曬下每一層的間隔大約三小時.
完成後建議至少要放置七天, 漆面才會完全乾燥不黏手,
實在是很久, 所以一定要慎選天氣別在雨季製作阿.
(E) 安裝設備
主體總算是告一段落了, 辛苦的將它搬進室內, 並順便測量一下重量...
13.5kg!!! 非常好!
哪天女王不爽要丟掉時也不會閃到腰!
雖然體積是不小, 但至少座椅及螢幕支架部分仍可拆開.
其實PVC水管的組合是不難,
麻煩的是設備要如何固定?
所幸水管鑽孔並不費力, 花點腦筋及創意也不是件難事.
例如螢幕的壁掛固定我就用便宜的覘板代替.
不僅輕, 又極度堅硬. 吊掛螢幕也是輕而易舉!
終於.......
所有設備都固定完成, 把所有線材整理一番,
其實擺在書房裡也不是這麼礙眼的存在.
選擇32"、1080P、 144hz的曲面電競螢幕, 沉浸感十足!
附上一段小影片顯示整體結構設計沒問題, 穩定且完全不會晃動!
https://www.youtube.com/watch?v=YFTt-CWavzU
後記
歷經整整一個月的製作, 期間碰到非常多問題, 還浪費了不少材料.
不過精打細算, 動腦找出替代方案, 不正是DIY的精神所在嗎?
工作後有了積蓄, 下班又懶得動,
自然我們選擇花錢滿足喜好, 省時又省力.
原本我也差點去買賽車架產品, 我很慶幸當時沒這麼做.
就算水管就是沒這麼美觀, 怎樣也不如金屬結構的優雅簡潔,
但每天回家, 看到自己從規劃、設計、製作、組裝到完成的作品,
心情是非常滿足喜悅的.
就像小時候第一次自己完成拼圖,或是完成鋼彈模型會在心中佩服自己一樣,
生活的樂趣及成就感, 讓我相信真的有些事情是金錢無法滿足的.
我不在乎是否搬家時會撞壞,
或是哪天空間不夠了必須丟棄,
因為我已經學到了一些事情.
有熱忱, 就做吧
忽略旁人的眼光, 向自己挑戰.
失敗了, 也沒損失什麼
成功了, 那就繼續探索!
文章冗長 文筆不好, 感謝願意閱讀到最後的各位
2019.07.21 SHANE
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