親愛的貝貝:(文末贈書)
媽咪曾經聽事務所一位年輕有為的律師說得好:「沒被錢逼過的人,沒有辦法了解金錢真正的價值。」媽咪也同樣認為,沒被環境逼過的人,沒有辦法品嚐人生真正的滋味。
我想說個爸比跟媽咪上當的往事給妳聽。以前跟爸比經營餐飲生意時,因為需要拓點,所以常常得四處探勘,跑遍各大商圈,尋找合適的店面。其中有個人潮洶湧的地段,我們一直很想要有機會在那裏設點,但跑了好多趟,都沒有位置空出來。有一次,爸比自己一個人跑去那邊走走晃晃,居然發現,有一個攤位搬走了,舊位置上面貼了招租的紅紙條,爸比喜出望外地趕緊打電話給媽咪,要我立刻領錢去簽約。我到了現場,看到爸比正跟一位有點江湖味的中年男子相談甚歡,只等我來付錢簽約。
這位嚼著檳榔,穿著夾腳拖的大哥,看到我,也親熱的叫著小妹,當時才二十幾歲初出社會的爸比跟我,覺得自己真幸運,這個攤位地點好,房租合理,房東更是好說話。為了搶得先機,我們在幾分鐘之內,對於房東大哥拿出來的那種文具店販售、我們已經簽過好幾份的白底紅邊租賃契約書,看也沒看就簽了,還依江湖大哥的請託,一次開了半年租金的支票,省得他老是要注意房租有沒有匯。「我有好幾十個攤位在出租,沒辦法一個個對帳,到時候你們提早搬走,我再把支票還給你們,如果我手上有更好的位置招租,你們也可以優先換約。」
我跟爸比立刻開開心心的去張羅設備,覺得這次真的太幸運了,遇到大好人。
貝貝,不知道妳有沒有感覺,事情也太順利的吧?
接下來故事便急轉直下了。隔了一、兩個禮拜,我們準備開始做生意時才發現,我們簽約那天,前面的攤位剛好休息,所以我們的攤車看起來還算顯眼,但到了開幕當天,前方攤位一就定位開始做生意,幾乎完全擋住了我們,路上雖然車水馬龍,但實際上沒有人看到我們,一天下來根本沒做幾筆生意。我們趕緊找那位房東大哥來商量,大哥皺起眉表示:「位置當天是你們自己看的,我也沒有騙你們啊!不然,等我有其他攤位空出來,優先讓你們選好了。」
沒辦法,頭都洗了一半,好像也只能這樣。只怪簽約當天我們太驚喜了,沒有多考慮幾天,看看實際營業的狀況。只好先做一個月生意看看吧!結果,這一個月當然生意慘淡,沒什麼人上門,問了房東大哥又說目前他手上的其他攤位都很穩定,有消息再通知我們。熬過了兩個月,我們決定放棄這個地點,終止契約,把設備搬走,房東大哥聽了也沒什麼異議,表示按照契約處理就好。
沒想到,爸比跟房東大哥約了時間,要辦理終止合約拿回押金及預付租金支票的時候,一攤開合約,才發現乍看像文具店販售的制式租賃契約,居然有著「提前終止契約,扣除全部押金及預付的租金」等文字。也就是說,本來預計只要被沒收一個月押金,依這份親簽的租賃契約,要損失三個月押金及四個月還沒到期的租金,再加上這兩個月以來的開銷,這樁買賣真的是賠大了!
這一切的錯誤,幾乎可以歸咎於自己的疏忽與得意忘形,也因為房東大哥的親切,讓我們明明都是法律系畢業,居然簽約時沒看清楚這麼不平等的條款,要說被騙,著實有點推卸責任之嫌。
更讓人驚恐的是,房東大哥在我們提出要終止合約時,態度一百八十度大轉變,面露兇色,旁邊他養的兩隻半身高的大狼狗還惡狠狠的瞪著爸比,看樣子連大狼狗都對應付這種場合駕輕就熟。
最後雖然房東大哥看在我們年輕不懂事放我們一馬,未到期的租金支票還給了我們,只沒收了三個月押金,但對我們而言,這次的教訓是比黃金還值錢的一堂課。
因為這些種種做生意的歷練,媽咪深深覺得,除了吃苦要趁早之外,上當最好也要趁早。當妳吃過苦,會知道環境不為難妳,是一種幸福;當妳上過當,會明白人們對妳有所求卻不騙妳誆妳,是一種喜樂。
妳可能會覺得,自己有那麼容易上當嗎?
當妳少年懵懂時,同儕可能利用妳對友情的重視,誘使妳去做一些自己不認同、甚至傷害自己的事;當妳花樣年華時,情人可能會利用妳對愛情的憧憬,失去該有的戒心與謹慎;當妳初入社會時,工作夥伴可能會利用妳的單純與熱情,賺取妳的寶貴時間;當妳組成新的家庭之後,新的家人可能會以愛為名,迫使妳放棄自我、再背妳而去。
這社會並不可怕,上當也不可恥,真正令媽咪擔心的是,妳陷入兩種可能的困境:一個是上當得晚,造成人生無法挽回的遺憾;另一個是即使發現上當了,卻執迷不悟,認為所有假的有一天可能會變成真的。
因此,早點吃苦、早點吃虧、早點上當,反而是人生最珍貴的禮物。
可是,妳可能也會疑惑,挫折要上哪買呢?
很遺憾的,媽咪沒辦法幫妳買些苦、買些虧、買些當,但媽咪期許自己給妳自由與空間,可以提醒妳,但不要阻擋妳,就像當年媽咪傻乎乎地跟爸比去創業,外公只說:「怎麼可能會成功,這是讓你們繳學費而已。」媽咪也希望妳的學費能在越年輕時繳出去越好。
所有媽咪也沒辦法幫妳買到的,只能放手,讓妳自己去找到。
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沒辦法,頭都洗了一半,好像也只能這樣。只怪簽約當天我們太驚喜了,沒有多考慮幾天,看看實際營業的狀況。只好先做一個月生意看看吧!結果,這一個月當然生意慘淡,沒什麼人上門,問了房東大哥又說目前他手上的其他攤位都很穩定,有消息再通知我們。熬過了兩個月,我們決定放棄這個地點,終止契約,把設備搬走,房東大哥聽了也沒什麼異議,表示按照契約處理就好。
沒想到,爸比跟房東大哥約了時間,要辦理終止合約拿回押金及預付租金支票的時候,一攤開合約,才發現乍看像文具店販售的制式租賃契約,居然有著「提前終止契約,扣除全部押金及預付的租金」等文字。也就是說,本來預計只要被沒收一個月押金,依這份親簽的租賃契約,要損失三個月押金及四個月還沒到期的租金,再加上這兩個月以來的開銷,這樁買賣真的是賠大了!
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終止租賃契約 切 結 書 在 李忠孝 Facebook 的最讚貼文
『告訴各位二個數字,全球一年的併購金額大約 3~5 兆美元,全球一年投資新創企業的資金大約 1000~1600 億美元,如果按照一般業內行情,只抓 1% 作為業務執行費用,至少有 200 億美元以上規模,這就是為什麼這麼多投資銀行、專業顧問公司、四大會計師投入這個領域。
所以啊!真正具備這些 know-how 的人,不需要又蹦又跳、聲嘶力竭的教你如何成功、如何創富...
其實,你要做的只是靜下心來搞懂這些真本事,就像那位企業家一個下午的功夫就掌握了數千萬元的秘密。』
不要靠感覺
企業併購或是募資過程中都會經歷「盡職調查(Due Diligence,簡稱DD)」,相信很多人都聽過這個名詞,心裡通常會浮現一個「高深莫測」的感覺,對吧?
為什麼投資人需要去DD新創團隊?或是併購方要去DD被併購方?因為沒有精準的掌握實際狀況,等付了錢,生米煮成熟飯,就無法反悔了。
最近有一家傳媒集團正在面臨投資人的審查,企業負責人頻頻來電詢問有關事項,我發現大部份的企業主都不是很清楚自己即將面對什麼,其實,在DD完成前,所有的「投資意向」甚至「投資協議」都沒用,隨時都可以因為DD的狀況和結果而中止、廢除。
DD很複雜嗎?倒也未必,有一回,一位企業家風塵僕僕的趕來書院緊急求助,他看好一個併購標的,但出手之前並不確定要注意哪些事,由於事出緊急,也沒有看到具體的資料,我只好憑經驗在白板上和這位企業家進行兵棋推演。
第一個問題就是這個併購對象為什麼要出售?是錢燒完了嗎?燒了多少?還是原來股東想要退出?果然,這家公司當初的幾位股東都不熟悉這個產業領域,只憑感覺就集資成立了公司,一口氣購買了最新的廠房與設備,結果不到五年時間就把錢燒光了,業績卻始終沒有起色,現金流收支不平衡,幾乎斷炊。
因為錢已經砸下去了,等於頭洗了一半,幾位股東討論後只好將廠房、土地拿去質押,從銀行借錢來賭一把,沒想到最後還是再度面臨斷炊,只好求售。
第二個問題就是負債狀況,畢竟該企業的主要債權人是銀行,如果沒有妥善的處理,這個併購將會是一場災難,所以我詳細詢問了金額、利息、期數等,並要求企業家盤算一下是否可以一次性的償還這個借款,當然,因為是負債,所以在與原股東討論價格時,負債反而成為一個有利投資方的籌碼,因為我們不急,對方急。
接著,我很好奇這是一家怎樣的公司,經營什麼生意,屬於什麼產業?為什麼原來的股東沒辦法經營起來?這一連串的問題都必須仔細檢視,因為一旦接手之後,這些都是收購方要面對的問題。
我們逐一盤點了公司的組織、人數、主要幹部、設備、技術...等,發現這個產業很成熟,主要競爭對手大約有六家,都是三十年以上的企業,但由於產業規模不大,技術更新的需求並不迫切,所以,相對而言,這家求售的企業反而擁有業界最新的設備與技術,只是無法有效打進市場。
所以我接著問目前的主要客戶有誰?佔營業額的比例是多少?每年採購的量有多大?固定下單的比例高不高?需要不斷開發新客戶嗎?有沒有透過經銷商來做生意?自己的業務人力有多少?業績狀況?...
經過一個下午的討論之後,根據負債狀況和接下來的成本、費用、營收等,我建議企業家一個適當的價錢,在最短的時間與對方達成協議,並且立即與銀行展開協商。
由於企業家本身也有土地開發的事業,所以在與銀行打交道時特別有利,可以運用自己原本的信用額度來取得極低成本的資金,並且先打掉一部分債務,留一部份營運資金,開始重新整頓這家企業。
最令我驚豔的是,按照當初的兵棋推演,企業家接手後三個月就達到首次的損益平衡,半年後成功轉手給六家競爭業者中的一家,快速獲利數千萬元,那種快、狠、準真是讓我大開眼界。
DD到底在D什麼?根據我的經驗,通常包含十個方面(先說好,會看到睡著喔~XD
一、公司背景:
包含最基本的名稱、地址、成立時間、性質、股權結構、董事成員、外部顧問、部門組織、產品和服務清單、發展歷程及重大事件... 等,這些都算是一般性的資訊,被投資或被收購的企業都很容易提供,但真正關鍵的問題在後面:
為什麼要出售公司?由誰負責有關公司出售的事宜?是否存在影響交易的少數股權?建議收購的支付條件是什麼?出售方及其股東的稅收目標?預期的會計和稅收處理?由誰支付經紀人的傭金及傭金額和何時支付?公司及主要股東有沒有涉及訴訟(未決的和潛在的)?公司收購是否會導致契約終止、失去主要客戶或合同、人員的辭職?....
如何?頭皮的毛孔有沒豎起來了 XD
二、產業分析
包含產業結構、按規模劃分的公司數、產業集中度、並購與收購趨勢、地區分佈、產品線、新公司的進入壁壘、產業增長、過去的年增長率(銷售、利潤、市場佔有率等)、預計將來的年增長率(銷售、利潤、市場佔有率等)、影響增長的因素(人口變動趨勢、總體經濟趨勢、可支配收入、利息率、產業構成和趨勢、市場規模、市場佔有率、技術創新、生產設計、規模經濟、產品定價和差別化、進出口、廣告和行銷、政府因素、顧客購買力、環境考慮等)...
還沒完,還要做競爭分析,包含同一行業中其他公司的競爭實力和競爭戰略、來自其他產業的競爭(即替代產品)、影響競爭的關鍵因素、進入壁壘、對成功的主要威脅、產業中的主要客戶和供應商、列出向其提供產品的主要產業、在最近幾年是否存在較大增長的新的客戶和供應商、是否依賴少數客戶和供應商...
再來是勞動力分析,包含公司員工的結構、公司平均工資與地區工資水準的比較、勞動力的穩定程度、政府管制程度...
然後還有專利、商標、版權等分析...(希望你還沒昏倒 XD
三、財務和會計資料
這個部分涉及太多專業,簡單來說就是財務報表,包括過去幾年的年度和中期資產負債表、損益表、現金流量表以及全資公司、控股公司和主要參股公司、業務部門、地區分部的財務報表、財務和經營預測、預算、計畫、稅收報單等,要能夠清楚的呈現企業的資產、現金、應收帳款、壞帳準備政策、過去幾年的壞帳損失、過去幾年的退回和折讓準備情況、投資、庫存(原材料、在產品和產成品)、廠房、財產和設備(包括土地的性質、取得日期、成本、數量、估價基準、廠房與設備的位置、使用年限、原始成本、帳面價值、重置成本、累計折舊、折舊方法、估計的繼續使用年限等)、商譽、遞延費用、研究與開發、版權、專利、商標、品牌、負債(潛在的未列帳債務、或有負債、租賃、訴訟、貸款擔保和未執行的合同等).... 通常,還會要求做財務報表比率分析(痾,昏倒~
相信各位應該看不下去了,後面七項就只列出名稱吧,有興趣的人可以來書院找我(嗯,OS:應該不會有人想學吧?
四、財務報告制度和會計程式與控制
五、稅收
六、組織、人力資源和勞資關係
七、行銷和產品
八、加工製造和分配
九、研究與開發
十、財務比率
最後,問大家一個問題,如果搞懂這些事物,並且具備這些「know-how」到底好不好?
告訴各位二個數字,全球一年的併購金額大約3~5兆美元,全球一年投資新創企業的資金大約1000~1600億美元,如果按照一般業內行情,只抓1%作為業務執行費用,至少有200億美元以上規模,這就是為什麼這麼多投資銀行、專業顧問公司、四大會計師投入這個領域。
所以啊,真正具備這些know-how的人,不需要又蹦又跳、聲嘶力竭的教你如何成功、如何創富...(喔,要得罪一卡車大師了,抱歉!講太多了,快閃~
其實,你要做的只是靜下心來搞懂這些真本事,就像那位企業家一個下午的功夫就掌握了數千萬元的秘密~
顧及然 2018/01/17 台北.感覺
國際總裁菁英書院
#不要靠感覺
#盡職調查(Due Diligence,簡稱DD)
#要得罪一卡車大師了
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